【读书笔记】《更富有、更睿智、更快乐》

《更富有、更睿智、更快乐》精读笔记作者威廉·格林历时25年贴身采访全球40余位顶级投资大师包括芒格、巴菲特等人总结出一套投资与人生的双赢哲学。核心命题顶级投资者本质上是一类实践哲学家——他们不谈空理论只追求世俗智慧用解决实用问题的方式同时赢得财富与幸福。一、帕柏莱完全拷贝法人物背景印度裔移民白手起家原是科技公司老板。在机场偶读《彼得·林奇的成功投资》初识巴菲特命运就此转向。核心理念疯狂模仿既见如来为何不拜——世界上已有巴菲特、芒格这样的财富标准答案为何还要发明新方法卖掉公司转型价值投资模仿巴菲特早期合伙人模式如饥似渴研读巴菲特数十年信件。名言“我是一个十足的模仿者没有任何原创思想。”投资原则选股标准价格至少低于内在价值50%5毛钱买一块钱的资产风险管理正面赢大头反面别输太多避免干扰不见被分析公司的董事长口才好的大佬会影响判断耐心等待平时交易极少时机到来时果断出手如同芒格所说的持叉捕鱼者人际原则花65万美元拍下与巴菲特共进慈善午餐的机会当面请教每次见人都问自己“与他联系我是变好了还是变糟了”答案若是变糟立即断舍离慈善实践同样用模仿法做慈善学习印度库马尔老师的教育模式放大复制基金会帮助印度贫困孩子考入印度理工的比例高达85%感言“资助孩子拿到录取通知书的那一刻比我自己赚钱快乐100倍。”启示备忘录疯狂效仿真正的好老师与比自己优秀的人为伍把生活视为游戏而非生死之战做真实的自己按内心标准生活不被外部条件束缚最重要接受简单的道理并认真对待它二、约翰·邓普顿反着走人物背景20世纪最伟大的选股人基金38年年均收益14.5%10万→1700万。核心理念逆向思维 × 克服部落基因部落基因人类进化了20万年的本能——跟随群体更安全。股市暴跌时大众本能抛售而逆向者看到的是买入良机。邓普顿天生缺少跟随羊群的冲动是真正的独立思考者。经典案例1939年二战爆发时逆势建仓道琼斯跌至112点市场一片恐慌邓普顿逻辑战争依赖后勤企业需求将激增指令买入纽交所所有股价低于1美元的股票104家含37家破产申请中的结果最终获得5倍收益扛过了整个二战期间所有利空1999年互联网泡沫时做空80岁高龄冷眼旁观科技股狂热发现关键细节锁定期结束后内部员工必然套现精准踩点做空一篮子互联网股票数月内获利9000万美元投资名言牛市在绝望中诞生在怀疑中成长在乐观中成熟在狂热中死亡。寻找便宜货的秘诀研究过去5年表现最差的资产评估困境原因是暂时性还是永久性。人生哲学“要想在外部世界成功首先要在内部世界学会成功地生活。我们的朋友、机会、职业都是内心世界的反映。”三、霍华德·马克思好运气人物背景橡树资本创始人管理资产超千亿美元。大学选课阴差阳错接触佛教习得改变终身的概念无常。核心世界观无常与谦逊一切都在变化未来不可预知承认成功主要靠运气让人保持谦逊避免最大威胁——过度自信当投资人更害怕踏空而非亏损时反而是降低预期、谨慎行事的信号投资体系基于无常观不预测不浪费时间预测利率、通胀、经济增速甚至没有自己的经济学家不择时放弃市场择时避免科技股等时髦资产只重视证券价格是否低于内在价值经典决策2008年金融危机雷曼倒闭当天开始连续15周每周买入5亿美元以上使用二元分析法简化决策世界末日出现 → 买股票和不买都完蛋无差别世界末日不出现 → 没有逢低买入工作错误极大因此买入是唯一理性选择人生智慧“你不必苛求完美也不必追求最佳结果。只要建立一个无论发生什么都承受得住的投资组合和生活方式。”世事无常的两面繁荣会过去所以小心苦难也会过去所以有希望。四、艾维拉德熬得住人物背景法国人法国兴业银行派驻纽约接触格雷厄姆价值投资后大彻大悟。投资原则全球范围搜索严重低估股票价格至少低于内在价值30~40%持有100多只股票高度分散目标不是战胜市场而是避免永久性资本损失未算胜先算败至暗时刻与坚守互联网泡沫期间回避所有科技股基金连续两年跑输纳斯达克40%损失70%客户董事会质疑“艾维拉德是不是老了”他告诉妻子妻子头未抬淡淡回应“你是只有一点老吗”兴业银行将其甩卖——两个月后科技股泡沫破裂此后连续三年跑赢纳斯达克30%管理资产最终增至1000亿美元荣获晨兴首届终身成就奖核心启示投资中最难的事不是选对股票而是所有人都觉得你错了的时候你还能不能坚持原则五、格林布拉特简单点人物背景27岁创办哥谭资本30年年化收益率高达40%。神奇公式选股两条标准指标公式含义收益率EBIT ÷ 企业价值选最便宜的高收益率资本回报率EBIT ÷ (净运营资本 净固定资产)选好生意高回报率逻辑好便宜 好生意 理想投资标的回测结果1988-20043500只股票年均回报30.8% vs 标普500的12.4%重要启示简单不等于容易。神奇公式有时连续5个月跑输22年中有6年落后标普500。对大多数人而言最好的策略不是回报最高的策略而是即使在困难时期也能被坚守的策略。六、尼克游牧者基金保质期思维人物背景英国园林设计师被炒鱿鱼后机缘进入投资行业与搭档扎克创立游牧者基金。核心理念长期主义平均持股年限7年同期美国投资人平均仅51天信息和实物一样有保质期每日财经新闻是肥皂剧年报和企业调研才是长保质期的有效信息信息管理不看华尔街卖方研究堆起来一个月后翻看感叹全是废话庆幸没有参考减少彭博终端使用故意把显示屏放在矮桌上、不放凳子让人无法久看大量时间用于精读年报、走访公司护照每年填满一本目标分析法见到CEO必问三个问题10~20年内企业要实现什么目标为实现长期目标管理层现在在做什么哪些因素可能阻止公司实现伟大目标生活应用目标是老年保持健康 → 现在需要投入营养、锻炼、减压、体检目标是被家人深深缅怀 → 现在就要开始行动。关键发现共享规模经济长期研究后发现最强大的商业模式把规模经济的好处分享给客户如沃尔玛、Costco——卖得越多性价比越高消费者持续回报形成正向飞轮。业绩13年收益率921% vs 摩根斯坦利世界指数116%七、查理·芒格避免做蠢事人物背景巴菲特黄金搭档被誉为活了300年的智者每周精读数本跨学科书籍。核心哲学逆向思维“他人想的是努力成为聪明人我想的是避免当个白痴。”反转法想帮助印度先想我要毁灭印度该做什么然后反过来不做这些事。确保过苦日子的药方避免清单不讲信用、斤斤计较、妒火中烧、酗酒、顽固不化、遭遇挫折时萎靡不振……思维陷阱警示仓促决策 拒绝质疑是最危险的组合“精子进入卵子后卵子会自动关闭阻止其他精子进入。人类的思维往往也有这种倾向——不愿重新审视自己的观点。”愿意发现并纠正自己的错误是不可估量的竞争优势他与巴菲特的约定每年若没有推翻自己最喜欢的想法那一年很可能被浪费了生活方式构建平静情绪的日常图书馆读书、打桥牌、打高尔夫、钓鱼时间表简洁保留充足沉思时间。共同特质顶级投资者的底层密码这些来自天南海北、方法各异的投资大师呈现出惊人的共性维度共同特征思维方式独立思考反权威愿意孤独地持有少数派立场行为模式延迟满足重视习惯远离噪音信息处理忽略短期干扰聚焦长期高确定性事物风险意识先算败避免灾难性错误保存实力第一情绪管理构建平静的生活方式在极端市场中保持理性人生态度把投资和生活视为有趣的游戏终极答案财富能带来什么真正快乐的人很少是把金钱放在第一位的。邓普顿物质财富带来舒适与幸福关系不大将大部分财产捐给慈善帕布莱慈善事业给他的快乐远超赚钱本身巴菲特“如果唯一的成功是通过炒股发财那是一种失败的生活。”三句话总结富有让你有底气选择不做什么睿智让你知道该做什么快乐把你带到更美好的地方在更高的维度上从容自在。真正的成功不仅是积累财富而是在追求财富的过程中成为了一个更好的人。借假修真——财富是工具幸福是终点善良和正直是通往幸福最稳固的道路。