英特尔一季度业绩大超预期，股价飙升20%，复苏势头强劲

英特尔公司公布了第一季度财报业绩远超分析师预期显示出首席执行官陈立武领导下的业务转型正逐步收到成效。这家芯片制造商报告每股调整后收益为29美分远高于华尔街预测的每股仅1美分的利润预期。当季营收达135.8亿美元同样大幅超出市场预期此前分析师预测的营收仅为124.2亿美元。受财报利好消息提振英特尔股价在盘后交易中飙升逾20%进一步强化了其作为今年市场上最受瞩目股票之一的地位。加上此次涨幅该股年内累计涨幅已达81%而在2025年更曾一度大涨84%。值得关注的是英特尔股价的持续攀升并非完全源于业务层面的实质性改善——此前在人工智能芯片浪潮兴起之际英特尔已在竞争中落后于英伟达和超威半导体等对手。公司股价的强劲表现很大程度上得益于特朗普政府的政策支持。美国政府去年通过一笔协议成为英特尔的最大股东以确保追加资金并推动更多芯片制造业务回流本土。此外英伟达和软银集团也相继对英特尔进行了大规模投资。不过已有迹象表明局面正在好转。英特尔当季营收同比增长7%而此前七个季度中有五个季度出现同比下滑。展望近期英特尔预计营收将延续增长态势。对于当前季度公司预测销售额将在138亿至148亿美元之间远高于分析师一致预期的130.7亿美元。每股收益指引中点约为20美分同样高于华尔街预测的9美分。智能体AI需求强劲增长英特尔的业绩增长令人鼓舞在很大程度上得益于数据中心业务的强劲表现。随着推理工作负载对中央处理器的需求大幅攀升英特尔在人工智能领域终于开始赢得市场认可该业务营收同比增长22%达51亿美元。英特尔的CPU之所以重新受到市场关注原因在于所谓的智能体AI——即无需人工过多干预、能够自主代替人类执行业务任务的自动化软件——具有不同于传统AI的计算需求。英伟达功能强大的图形处理器对于AI智能体而言往往性能过剩而CPU在执行此类任务时往往能以更高效率完成相当一部分工作。在与分析师的电话会议上陈立武就此观点进行了深入阐述CPU正在重新确立其作为AI时代不可或缺基础设施的地位他表示这不仅仅是我们的一厢情愿这是我们从客户那里听到的真实声音。然而英特尔目前仍面临不小的挑战公司尚未实现盈利。当季净亏损扩大至42.8亿美元相比之下去年同期的亏损为8.87亿美元。与多数芯片厂商不同英特尔采用垂直整合的经营模式至今仍自主运营芯片代工厂不仅负责CPU的设计还在自有生产设施中完成制造环节。大多数竞争对手则将生产外包给台积电等专业代工企业。英特尔代工业务当季营收增长16%至54亿美元但其中大部分来自内部芯片的自制。近几个月来英特尔陆续推出了若干具有市场竞争力的新产品面向数据中心的全新至强6处理器于今年3月正式上市面向个人电脑和笔记本电脑的酷睿Ultra系列3处理器则于1月推出。此外谷歌今年也承诺采购数百万颗英特尔CPU用于为其自有数据中心的部分AI工作负载提供算力支持。上述新一代芯片均采用英特尔最先进的18A制程工艺在亚利桑那州一座大型新晶圆厂投产其技术水准与台积电的两纳米制程相当。然而英特尔在争取外部客户代工订单方面仍举步维艰尽管公司早已宣布拓展代工业务的雄心。摆在英特尔面前的挑战是此前多个制程节点的多年延误遗留了沉重包袱加之亚利桑那州新厂在18A制程晶圆上出现的良率问题导致其量产良率落后于竞争对手。马斯克伸出援手英特尔目前正积极推进最新一代14A制程节点的研发该节点计划于2028年正式量产。此前公司表示将在获得重要新客户订单后再决定是否推进14A制程的高额投入但陈立武在今年1月似乎改变了立场突然宣称公司将全力投入新制程的开发。在此次分析师电话会议上陈立武透露目前已有多名客户正在评估14A制程技术并表示该制程的研发进度比18A更快。市场上有传言称这些潜在客户中可能包括埃隆·马斯克旗下的特斯拉和xAI但具体合作安排目前尚不明朗。本月早些时候英特尔宣布将与特斯拉合作参与其位于德克萨斯州奥斯汀的新型Terafab芯片综合体项目协助设计、制造和封装超高性能芯片这些芯片同时也将供马斯克旗下的SpaceX使用。在特斯拉本周举行的财报电话会议上马斯克透露特斯拉有意采用英特尔的14A制程在Terafab生产芯片并表示等到新厂产能爬坡完成之时该制程将很可能已相当成熟完全具备量产条件。陈立武今日进一步就马斯克的表态作出回应称双方对于全球半导体供给跟不上需求快速扩张的步伐持有高度一致的判断并表示双方都在寻求非常规路径提升制造效率。市场研究机构eMarketer分析师雅各布·伯恩在接受SiliconANGLE采访时指出马斯克可能并非英特尔14A制程的唯一潜在客户。本土制造业的发展叙事持续为英特尔带来红利特斯拉对14A制程的承诺预示着更多客户正在加速落地因为地缘政治因素正促使AI采购方转向美国本土产能他说与AI基础设施建设挂钩的服务器CPU需求正在为英特尔构建更加稳定的营收基础使其不再过度依赖PC市场的周期波动。英特尔的复苏轨迹已不再像是一时的希望泡沫而更像是一条稳步向上的长期增长曲线。QAQ1英特尔第一季度的财务业绩表现如何A英特尔第一季度每股调整后收益为29美分远超华尔街预期的每股1美分营收达135.8亿美元同样大幅超出市场预期的124.2亿美元。受此利好消息提振公司股价在盘后交易中飙升逾20%年内累计涨幅达81%。Q2为什么智能体AI的兴起对英特尔的CPU业务有利A智能体AI是指能够自主代替人类执行业务任务的自动化软件其计算需求与传统AI不同。英伟达的GPU对于运行AI智能体往往性能过剩而CPU在处理此类任务时效率更高、更具成本优势。这使英特尔的数据中心CPU业务重获市场关注当季相关营收同比增长22%至51亿美元。Q3英特尔14A制程节点的进展如何有哪些潜在客户A英特尔14A制程节点计划于2028年正式量产目前研发进度已超越18A制程。据悉特斯拉已承诺采用该制程在其Terafab芯片综合体生产芯片xAI也被认为是潜在客户之一。此外分析师认为地缘政治因素正推动更多AI采购方转向美国本土产能英特尔有望吸引更多外部客户。