锦程消费金融业务生变：App下架，部分自营信贷暂停

来源 | 镭射财经（leishecaijing）

被誉为消金房抵一哥的锦程消费金融，调整旗下自营信贷业务，展业回归房抵场景。

「镭射财经」独家获悉，锦程消费金融已暂停部分自营小额信贷业务，旗下锦囊贷App已经下架，目前自营信贷仅向存量房抵客户和公积金客户开放。公开资料显示，锦囊贷是锦程消费金融于2018年前后上线的小额信贷产品。

知情人士透露，锦程消金早就下架了锦囊贷，相关自营信贷业务停了很久了，现在只做抵押贷和公积金贷款。“锦程消费金融自营信贷业务收缩，可能是领导觉得逾期率高，业务回报低。”

对于自营信贷业务调整，「镭射财经」向锦程消费金融工作人员求证，对方确认部分自营信贷业务已暂停。“锦囊贷App暂不能申请新的贷款，我们公司主要经营房屋抵押贷款和公积金贷款，其他的没有推荐。”

调整之后，锦程消费金融的自营信贷业务主要面向房抵老客户和四川周边公积金客户，其他小额信贷业务依托助贷渠道开展。原有自营房抵业务锦享贷仍正常开展。

产品方面，锦程消费金融围绕房抵老客户推出了锦福贷和蓉享贷。据官方介绍，锦福贷是一款针对锦程消金抵押贷产品锦享贷已结清的优质白名单客户发放的抵押类贷款产品，额度在5万至20万之间，年化利率为16%。

蓉享贷则是针对锦享贷未结清的优质白名单客户发放的信用贷款产品，额度在3万至5万之间，年化利率15%。

在业内人士看来，锦程消费金融舍弃自营小额信贷业务，原因除了风险和回报，还可能包括自身存在的资本充足压力，表内扩张有限，自营只能筛选最优白名单客群。把业务场景和客群收窄到房抵和公积金群体，同时依托固收模式躺赚助贷收益，是锦程消费金融的最佳选择。

作为老牌消费金融公司，锦程消费金融的业务重心一直都在线下房抵领域，线上业务比较谨慎，除了助贷，自营信贷占比较小。如今战略再次向线下和房抵场景下沉，可见锦程消费金融的基因和扩张短板。

虽是最早开业的四家消费金融公司之一，但锦程消费金融的体量和业绩与头部消费金融公司相比，明显掉队。这一方面与锦程消金的基因相关，求稳是主基调，早期领导推崇深耕本土市场，做小而精的消费金融公司。

另一方面，股东能力也限制锦程消费金融的增长。成都银行相比其他头部消金公司的母行和发起股东，存在较大的实力差距。其他股东的流量生态一般，难为锦程消金获客带来较大增益。

眼看着同行纷纷赶超了自己，锦程消费金融也开始突破区域束缚，试图通过发展线下代理渠道开拓全国业务，引入互联网基因股东平衡生态缺陷。首轮增资扩股引入了周大福、优信、浩泽净水，但新股东带来的生态协同增益似乎并不明显。

增资后，锦程消费金融注册资本为4.2亿元，位于持牌消费金融公司的尾部。随着体量逐渐扩张，风险资产增加，锦程消费金融的资本压力凸显。

财报显示，2021年，锦程消费金融实现营业收入9.98亿元，较上年同比增长33%；实现净利润2.51亿元，同比翻倍增长。总资产113.21亿元，净资产13.45亿元。

2022年，锦程消费金融总资产117.23亿元，净资产15.7亿元，营业收入10.35亿元，净利润2.57亿元。依靠利润留存资本尚能维持充足，但表内扩张空间有限。

从现有资本和风险资产比例情况看，锦程消费金融的杠杆水平已经较高。若想继续扩张，要么需要通过现金增资等途径抬升资本规模上限，带动表内增长；要么借助助贷业务，做强表外，维持业绩增长。

2022年12月底，锦程消费金融宣布启动第二轮增资扩股工作，通过“资本公积转增+现金增资”的方式，新增注册资本5.8亿元，增资后公司注册资本为10亿元。其中，大股东成都银行同比例增资，增资后持股比例仍为38.86%，为锦程消费第一大股东。

今年年初，锦程消费金融通过交易所挂牌的形式计划新增三名新股东，新增注册资本3.03亿元。如果增资落地，既能缓解资本压力，而且能注入新的股东生态，填补锦程消金的生态缺陷。

忙于增资的同时，锦程消费金融加速推进线下业务扩张，年初以来，锦程消费金融发布多则线下获客渠道招募公告，布局洛阳、九江、怀化、武汉、苏州、镇江、黄冈、宿州等地。

锦程消费金融不断扩大线下业务势力范围，主要原因包括：其一，锦程消费金融作为传统线下业务为主的消费金融公司，拳头产品为房抵贷，产品结构决定线下展业方式为主。

其二，锦程消费金融想进行全国性资产扩张，经验相对成熟的线下业务成为首选。通过全国区域布局代理渠道，能帮助锦程消费金融快速打开新的市场，获取表内和表外增量资产。

只要线下业务基本盘牢固，舍弃部分自担风险的线上业务，于业绩而言也无大碍。