港联证券：“火箭蛋”来袭 蛋价涨势能否延续？

上个交易周（9月11日至15日），鸡蛋期货商场呈现了意想不到的涨势。9月15日，鸡蛋期货多个合约大涨，其中2310合约涨超5.6%，主力合约2311盘中两度触及涨停，最终收涨6%。业内人士以为，鸡蛋期货呈现大幅上涨，一方面在于旺季阶段贴水起伏较大，质料本钱抬升，商场预期转强，带动近月合约大幅上涨；另一方面表现在现货端价格仍然坚挺。展望后市，组织人士表明，鸡蛋期价涨势难继续，提醒留意时节性影响要素。

上星期五，鸡蛋期价强势上涨，领涨国内产品期货商场。当日，鸡蛋主力合约2311盘中两度触及涨停，并最终以涨停价4647元/500千克报收，日内涨幅达6%。同时，合约2310、2312跟涨，涨幅分别为5.63%、4.64%。

关于此次鸡蛋期价“火箭”般地开飙，国泰君安期货农产品研究员吴昊表明，中心原因在于旺季阶段贴水起伏较大，质料本钱抬升，商场预期转强，带动近月合约大幅上涨。一方面，产品心情的强势带动质料期货继续上涨，单斤鸡蛋本钱已挨近4100元/500千克，本钱支撑逐步上移。另一方面，当时仍处于中秋节前备货旺季，河北区域粉蛋价格约为5300元/500千克，10月合约流动性偏低，11月合约视为近月合约，贴水起伏较大，盘面呈现修正贴水的动作。

现货方面，建信期货高级分析师洪辰亮告诉记者，从传统意义上来说，步入9月之后，气候逐步转凉利于产蛋率的提升，而在暑期旅游旺季和开学备货需求完毕后需求有所下降，此消彼长之下现货将逐步步入跌落通道。而本年来看，现货高位保持的时刻较长，跌落也迟迟没有开启，一方面是本年中秋节相对靠后，相关的备货需求还有支撑，家人聚会送礼及外出餐饮的需求是值得期待的；另一方面是本年二季度起上鸡量虽然多，但目前部分区域反应上鸡产蛋的质量偏低，产量回暖并不及预期，现货继续高位。

展望后市，组织人士以为，鸡蛋期货后续上涨难以继续，需求留意短期时节要素。

“在多头心情极度高昂的当下，咱们也需求留意，时节性的涨跌规律仍是存在的。”洪辰亮以为，在中秋国庆后需求或许存在较大起伏的下滑，而蔬菜的逐步上市也或许对鸡蛋构成代替效应，再考虑到本年4-8月已接连5个月补栏是同比增加的，未来存栏继续回暖的预期仍是比较大的。

港联证券在研报中提示，鸡蛋商场供需安稳，现货价格接连四天保持安稳。在不考虑禽流感疫情等突发事件的前提下，鸡蛋供给逐步增加。跟着旺季备货挨近尾声，鸡蛋需求大概率将呈现下降。与此同时，饲料本钱下降，对蛋价的支撑作用减弱。

近期粉蛋价格受精品礼盒需求提振已涨至年内超高位，下流经销商存恐高心理，接货慎重，粉蛋止涨企稳。红蛋商场下流终端消费对高价接受度有限，走货仍旧不温不火，旺季往后跌价危险较大。