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基金分类

news 2025/11/7 5:06:38

一、按基金运作方式分类

（一）封闭式基金
是基金份额总额在期限内固定不变，在期限内不可申购和赎回。

（二）开放式基金
是基金份额总额不固定，在期限内可以申购和赎回。
这里的开放式基金特指传统的开放式基金，不包括交易型开放式指数基金、交易型开放式基金。

（三）两者不同
1.期限不同。
封闭式基金有一个固定的期限，
开放式基金是无期限的。
2.份额限制不同。
封闭式基金份额固定，在封闭期限内不可增减。
开放式基金份额不固定，投资者可以随时申购和赎回，基金份额随之增减。
3.交易场所不同。
封闭式基金的基金份额在封闭期限内不能申购赎回，持有人只能在证券交易场所交易，即场内交易。交易在投资者之间完成。
开放式基金，投资者可以申购和赎回份额，开放式基金不上市交易，即不能场内交易。交易在投资者与基金公司或基金销售机构之间进行。
场内就是证券交易所内，场外就是证券交易所之外。
4.价格形成机制不同。
封闭式基金的买卖价格受市场供求关系的影响，常出现溢价或折价现象，并不必然反映单位基金份额的净资产值。
开放式基金的申购赎回以每一基金份额净资产值为基础，不受市场供求关系影响。
5.基金份额净值公布的时间不同
封闭式基金一般每周或更长时间公布一次
开放式基金一般在每个交易日连续公布。
6.交易费用不同。
封闭式基金要支付手续费。
开放式基金要支付申购费和赎回费。
7.投资策略不同。
封闭式基金由于无须考虑资金流进流出的影响，更便于基金经理进行长期投资和全额投资安排。
开放式基金在操作上常常会受到不可预测的资金流进、流出的干扰，特别是为应对投资者赎回的需要，必须高度重视投资组合的流动性，因此会预留一定比例的现金，不会进行全额投资，这也会在一定程度上对投资业绩带来不利影响。

所以，一般基金不是封闭式就是开放式，封闭式只能够交易，不能够申赎；开放式不能够交易，只能够申赎。

二、根据投资对象分类

（一）股票基金
以股票为主要投资对象的基金。
80%以上基金资产投资于股票。

收益率高，风险高

（二）债券基金
以债券为主要投资对象的基金。
80%以上基金资产投资于债券。

收益率较低，风险较低

（三）货币市场基金
以货币市场工具为投资对象的基金。
包括银行短期存款，国债、公司短债等货币市场工具。
余额宝的本质就是货币基金，现在市面上的各种宝宝型产品（汇添富现金宝、招商招钱宝等等）其实本质就是货币基金

收益率低，风险极低

（四）混合基金
同时以股票、债券等为投资对象的基金。

（五）衍生证券投资基金
以衍生证券为投资对象的基金。
包括期货基金、期权基金等。

风险大

三、根据投资理念分类

（一）主动型基金
主动寻求超越市场表现的基金。

（二）被动型基金
不寻求超越市场表现，只求复制指数的表现。
一般选取特定指数作为跟踪对象，所以也叫指数基金。本质上就是投资于这些指数的成分股。
比如沪深300指数基金，其收益走势基本上与沪深300指数的走势一致。

优点
费用较低
风险较小

四、根据募集方式分类

（一）公募基金
面向公众发售的基金。所有人都可以投资

（二）私募基金
面向特定人发售的基金。不是所有人都可以买的
投资金额要求高，风险较大，投资人资格和人数受到严格限制。

五、特殊基金

（一）ETF

ETF是英文“Exchange Traded Funds”的简称。常译为“交易所交易基金”。上海证券交易所将其定名为“交易型开放式指数基金”。
ETF是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的基金。ETF结合了封闭式基金与开放式基金的运作特点，一方面，基金份额可以像封闭式基金一样在交易所交易；另一方面，又可以像开放式基金一样申购、赎回。不同的是它的申购是用一篮子股票换取份额，赎回时用份额换回一篮子股票而不是现金，这种交易方式使该类基金存在一、二级市场之间的套利机制，可有效防止类似封闭式基金的大幅折价现象。

所谓交易型开放式，即它是一个开放式基金，又可以在场内交易。咦，上面不是说，只有封闭式基金可以场内交易么？没错！这就是ETF的牛逼之处，号称基金中的战斗机。至于它为什么这么牛逼，说来话长，也不是此处重点，且略过。
另外，它的名字里还暗含一个属性，就是指数基金。指数基金也已经讲过，是投资对象为某个指数的基金。

（二）ETF联接

ETF只能够场内交易，申赎只能用股票，所以没有证券账户是买不了ETF的，那咋整啊？
于是，就有了ETF联接基金。它就是为了让那些没有证券账户的投资者也能买ETF而设立的。

（三）LOF

LOF是Listed Open -ended Funds的简称，中文叫交易型开放式基金。
LOF是一种既可以在场外申赎，又可以在场内申赎和交易的一种开放式基金。
可以发现比ETF少了个“指数”。少了“指数”两个字，差别可不小。LOF与ETF的区别是：
1.申购、赎回的标的不同。ETF与投资者交换的是基金份额与一篮子股票；而LOF则是基金份额与现金。
2.申购、赎回的场所不同。ETF只能在证券交易所申购、赎回；LOF既可以在证券交易所申赎，也可以在场外申赎。
3.对申购、赎回的限制不同。ETF只有资金在一定规模以上的投资者（基金份额通常要求在50万份以上）才能申购、赎回；而LOF在申购、赎回上没有特别要求。
4.基金投资策略不同。ETF是被动型基金，以拟合某一指数为目标；而LOF则既可以是被动型基金，也可以是主动型基金。

（四）QDII

QDII 是 Qualified Domestic Institutional Investors(合格境内机构投资者)的首字母缩写。
是指在境内设立投资境外股票、债券等证券的基金。它为国内投资者参与国外市场投资提供了便利。比如嘉实恒生中国企业，投资的就是香港上市的中国企业股票。
因为境外证券市场和国内证券市场在走势上常常存在较大的差异，所以配置一定比例的 QDII 基金可以分散风险，在一定程度上规避单一市场的系统性风险。