宏观学习笔记：GDP分析（二）

GDP分析（一）主要是介绍GDP相关的定义以及核算逻辑，本节主要介绍GDP的分析思路。GDP分析主要是2种方法：总量分析和结构分析。

1. 总量分析

1.1 数值选择

一般情况下，分析的对象都是 官方公布的GDP当季值。

1.2 趋势规律

先做出2006--2023年逐年的GDP趋势图。

从图中我们得到：GDP逐年呈现出稳定增长趋势。 

再做出2006--2023年每个季度对应的GDP趋势图。

从图中可以得到：1. 各个季度的GDP呈现出逐年增长的趋势；2.每年对应的GDP都呈现出逐季增长的趋势。

原文对于GDP逐季度增长的解释为：

由于GDP数据存在长期增长变动以及受季节的影响，因此对比其绝对值的意义不大。因此考虑分析其变动率，即经济增长速度的快慢。

1.3 分析指标

对于变动的比较，常见的两个指标是同比和环比，需要注意的是，由于季节性的影响，在使用环比数据的时候需要对不变价GDP进行季节性调整，剔除季节性的影响。原文的表述如下：

不变价GDP的同比增长趋势。 

从图中可以看出：自2006年以来，我国经济都是维持着正向的增长，但是增速在逐步下降；2020年受疫情的影响，经济增速为历年最低值 ，仅有2.3%。随着我国GDP的体量不断地增长，以及过去高速发展带来的副作用，未来我国经济增速将很难延续过去的水平，不排除出现负增长的情况（个人观点）。

1.4 总结 

在同比和环比的基础上，还可以与其三方数据进行比对，比如机构预测数据、海外数据等。原文的表述如下：

2. 结构分析

生产法 GDP是各行业增加值的加总,分析生产法GDP的构成,实际就是在分析产业结构和产业变化。支出法GDP由消费、投资、出口构成,通过分析这几大项,可以摸清经济需求的变化情况。

2.1 生产法分析

2.1.1 三大产业

第一产业：农林渔牧。自然界直接获取资源的产业，主要是指传统行业。第一产业是经济的基础，提供基本的生存物质条件，维持人类生活的稳定。

第二产业：制造业，采掘业等。对初级产品进行进一步加工或改造的产业，主要是指工业（提高）。第二产业是经济增长的催化剂，提高生产的效率和质量，推动人类文明的进步。

第三产业：交通运输，金融，房地产等。不直接生产实物产品，而是提供知识、信息、技术、文化等无形产品或服务，主要是指服务业。第三产业是现代经济的基石，提供多元和便捷的服务，提高人类生活水平的质量。

2.1.2 产业结构分析

做出2006--2023年逐年各产业占GDP比重趋势图。

从图中可以看出：统计期内，第一和第二产业的GDP占比呈现出下降趋势，第三产业的GDP占比呈现出上升趋势；截止2023年，第一，第二，第三产业的GDP占比分别为7.12%，38.28%，54.60%，第三产业的GDP占比已经超过一半，占据主导地位。

2.1.3 产业变化分析

产业GDP贡献率  = 产业增加值增量/总GDP增量，其中均采用不变价计算。

第一产业： 贡献比较低，分析的意义不大。

第二产业：主要关注的对象是工业，主要指标工业增加值。

第三产业：所包含的行业范围较广，缺乏完善的综合性指标。一般使用服务业生产指数和PMI等指数，同时结合具体行业进行分析。

2.2 支出法分析

一般在分析 GDP时，支出法其实是更主要的视角。因为消费、投资、净出口作为三大主要需求变量,在短期内的变动是比较灵敏的,并且有显著的经济意义。

2.2.1 消费 

 消费：对GDP增长贡献均值在60%左右，是GDP增长的核心。

2.2.2 投资 

投资：对GDP增长贡献值波动较大，众数在30%左右，在消费出现颓势的时候，投资成为GDP增长的核心。

2.2.3 净出口 

净出口：对GDP增长贡献值 比较低，经常性的出现负贡献的情况。

3. 总结 

后续对一些重要的分析指标会单独详细介绍，此处不在过多展开。总的来说，每一种分析或者指标都应该着重关注数据的来源以及统计的逻辑，然而才是去关注数值层面的变化。

本期分享结束，有何问题欢迎交流讨论。