量化散户交易数据：追涨爆亏99%，杀跌少赚28倍？| 追涨杀跌一时爽，散户钱包火葬场？【邢不行】

你第一次炒股的经历是不是这样的：

你有一个朋友，他说在XX股票上大赚了一笔，你听后是既羡慕又不服。

于是你下载了炒股软件，看了眼这只股票，有点心动。但由于没有交易经验，股价又确实涨了不少，你犹豫了，没敢下手。

几天后你“无意间”又看到了这只股票，发现它又涨了很多，你懊悔不已。

你想起朋友说过，这只股票还能再涨两倍。此时你再也按捺不住激动的心、颤抖的手，立马买入，一气呵成。

买入几天后股价一直在上涨，你每天看着股票账户的盈利，不仅和老板说话都硬气了一点，甚至还加了亿点点仓。

但好景不长，涨了没几天股价就开始下跌。起初你不慌不忙，安慰自己这实属正常。

当跌到成本价时，你开始焦虑，盘算着如果涨回来了就卖掉。但股价并不如人意，继续下跌。

此时你痛苦烦躁，不知所措。而这只股票仍然在继续下跌，你越亏越多，甚至亏损了30%、40%。

终于有一天，你忍无可忍，一狠心割肉离场。清仓的瞬间你反而如释重负。

几天后当你忍不住再去看这只股票时，发现它开始反弹，甚至连拉了两个涨停。

此时你再次破防。狗庄！你就盯着我这500块钱吗？

01 追涨杀跌

有多少人第一次炒股的经历和上述一样，有类似的同学欢迎在评论区抱团。

至于我为什么能够描述的这么详细？谁的第一次又不是这样呢，印象深刻却又不堪回首。

而导致大家亏钱的主要原因就是大部分投资者最容易犯的一个错误：追涨杀跌。

你在股票上涨时经受不住暴富的幻想追着买入，在股票暴跌时又控制不住内心的恐慌割肉卖出。

而在A股，追涨杀跌几乎就是散户的代名词（不得不吐槽，很多机构也好不到哪去）。

有一定交易经验的朋友都知道，散户是市场上著名的反指。

我之前的文章中做过相关验证，还据此构建了一个表现优秀的量化策略，我自己实盘中也有运行相关策略。

本文我们就从追涨杀跌这个角度继续来看散户反买的威力有多大。

我们接下来会用数据证明追涨的危害，以及反过来买入散户杀跌的股票能赚多少钱，并以此构建一个完整的量化策略。

02 追涨危害

既然要展示追涨的危害，那我们就索性极端一点，直接做以下实验。

1 策略构建

我们在每周最后一个交易日结束后，将所有股票按前5日涨跌幅从高到低排序。

剔除当时ST/退市/停牌及上市未满一年的股票后，选出前5日涨幅最大的10只股票。

在下周的第一个交易日开盘均仓买入它们。一直持有至下周的最后一个交易日收盘卖出，并重新选择此时前5日涨幅最大的10只股票，在下下周的第一个交易日开盘买入，如此循环往复。

比如我们在2023年2月17日在所有股票中选出满足条件的10只。

在下周一，即2月20日开盘买入这10只股票，一直持有至2月24日收盘卖出，并重新选择此时符合条件的股票。

这就是一个简单的量化策略，它大致模拟了散户的极端追涨行为。

假设我初始投入一笔钱去交易这个策略，最终是赚是赔呢？

2 数据代码

想要验证我们的想法，就需要借助全部的A股历史数据和Python代码。

具体的数据我已经帮大家整理妥当，包含了所有股票（包括已退市的股票）上市至今每天的开高收低价。数据情况如图所示：

代码我也已经准备好了，只需点击运行即可：

如果你需要这个数据和代码的话，可以点我头像交流，都是可以直接发给你的。

3 回测结果

程序运行结果如图所示：

代表沪深300指数的绿色曲线从2007年至今万年震荡，保持A股特色。

代表策略的橙色曲线则一路向下，从2007年的1块钱变为了0.000171元，缩水99.98%，几乎完全归零。

这就是不断极致追涨的结果。

当然我每次只选10只股票太极端了，存在一定的偶然性，数据样本也不够，一旦有一只股票出现异常就会很容易影响结论。

03 分组统计

1 前10%股票

所以我们接下来不仅只看涨幅排名前10的股票，还要看前5日涨幅最高的前10%的股票的整体收益情况。

我们仍使用之前的Python代码，只需稍作修改即可。

如果你需要这个代码的话可以点我头像交流，都是可以免费发给你的。

程序运行结果如图所示：

代表涨幅前10%股票的橙色曲线的最终净值是0.02，结果确实有所改善，但仍几乎归零。

这也从数据的角度证明了，在A股追涨真的是死路一条。

如果你认可这个结论的话，可以把本文转发给你还在追涨杀跌的朋友或父母。

你说服不了他们，但铁一般的数据事实或许可以说服他们。

2 分组统计

甚至我们不仅仅只看前10%的股票，还可以根据前5日涨幅把所有股票分成10组，分别看各组的表现。

最终结果如图所示：

可以明显观察到过去一周涨的越多的股票收益越低，跌的越多的股票反而收益越高，呈现显著的递增规律。

特别是最后一组数据，也就是每周跌的最多的前10%股票，如果持续买入的话最终净值是28.34。

而这些跌的最多的股票，不正是那些散户承受不住内心的痛苦最终割肉止损的股票吗？

所以还真应了那句话：散户反着买，别墅靠大海！

04 经验分享

至此我们从追涨杀跌角度入手量化分析了它的危害有多大。

铁一般的事实告诉我们追涨的结果是这样的：

如果你不去杀跌甚至反过来操作，结果是这样的：

也希望本期数据铁证可以对大家以后的操作有所帮助。

如果你觉得本文有帮助的话，也可以转发给你周围的亲戚朋友，能救一个是一个。

最后通过本期视频大家也能看到本质上我们做投资是非常逆人性的。就像巴菲特所说的那样：

“别人恐慌我贪婪，别人贪婪我恐惧。”

你不仅要在市场暴涨，陷入FOMO时抑制住自己一夜暴富的心态，还要在绝望恐惧时能鼓起勇气果断出手。

只有这样，你才能一步步走出80%亏损的人群，成为市场中长久存活的那20%。

05 后记

文章的最后，和大家分享一点量化投资的心得。

经常有人问我小白如何入门量化投资，有什么资料分享。

我特意为大家准备了一个《量化投资新手学习大礼包》。

首先是我们自己总结的适合零基础新手的量化投资学习路径，可以让你知道自己每一步需要达到什么阶段。

接下来你可以通过我整理的量化文章合集，来更全面的了解量化投资到底是什么。

我还精选了适合各个学习阶段的策略研报合集，正如我一直所说，量化研报是很好的量化实践项目，深度研报可以显著提升你的量化水平。

这一份代码则适合喜欢研究技术指标的人，你可以跟着教程轻松计算出所有技术指标，并测试这个指标的有效性。

如果你有一定的基础，还可以尝试回测一些策略，我为你准备好了十几个不同类型的经典策略和它们的代码，相信总有一个适合你自己去魔改开发，运用到实盘。

最后也是最关键的，量化的基础就是准确的历史数据，我会送你一份股票历史日线数据和一份财务数据，你可以用它测试所有技术指标和财务指标，也可以用来回测大部分策略。

识货的你一定能够发现这个大礼包的价值吧。如果你需要的话，可以点我头像交流，都是可以直接免费发给你的。