行业分析：轻轨行业发展现状及市场投资前景

轻轨是城市轨道建设的一种重要形式，也是当今世界上发展最为迅猛的轨道交通形式。轻轨的机车重量和载客量要比一般列车小，因此叫做“轻轨”。

城市轻轨具有运量大、速度快、污染小、能耗少、准点运行、安全性高等优点。城市轻轨与地下铁道、城市铁路及其它轨道交通形式构成城市快速轨道交通体系。它可以有效缓解人口与交通资源、汽车与交通设施之间的紧张关系。轻轨作为改善城市交通现状的有效载体，成为现代化大都市的重要选择。它在极大程度上方便了乘客出行，使居民享受更高品质的生活。轻轨也更符合绿色交通的标准，轨道延伸之处的大规模市政配套设施建设，更有利于环境综合治理。

截至2022年9月30日，中国内地累计有52个城市投运城轨交通线路9788.64公里，其中地铁7655.32公里，占比78.21%。2022年前三季度共计新增城轨交通运营线路长度581.86公里，比2021年同期下降0.32%，2022年前三季度新增运营线路12条，新开后通段或既有线路的延伸段15段，新开通运营车站309座。

随着路网规模的提升，城市轨道交通在缓解城市交通拥堵、促进经济社会发展方面发挥出越来越大的作用。

最近几年来，中国的城市化率逐年提高，2021年，中国常住人口城镇化率为64.72%，大部分城市人口保持上升，增加了城市的交通压力但伴随着政策的不断出台，国内轨道交通装备行业发展迅速，行业迎来机遇期。

在城市人口不断攀升的背景下，轨道交通装备行业迎来了发展契机2020年，中国轨道交通装备行业市场规模为7762亿元，同比增长8.2%2021年市场规模进一步增长至8425亿元，较上年增长约11.41%，其中铁路轨道交通设备市场规模约为3921亿元，占比46.54%据预测，2022年中国轨道交通装备行业市场规模将达到9652亿元，市场增长率为14.56%

轻轨作为改善城市交通现状的有效载体，成为现代化大都市的重要选择，2021年中国轻轨运营线路长度达219.7公里，较2020年增加了2.10公里，同比增长0.97%。分省市来看，2021年大连轻轨运营线路长度为103.8公里，占全国轻轨运营线路总长度的47.25%，占比最大;长春轻轨运营线路长度为63.7公里，占全国轻轨运营线路总长度的28.99%;天津轻轨运营线路长度为52.2公里，占全国轻轨运营线路总长度的23.76%。

2021年3月，《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》发布，指出全面推进铁路机车车辆制造等轨道交通装备全产业链国产化进程，2022年1月，发布，14 现代交通运输体系发展规划，提出到2025年，综合交通运输基本实现一体化发展，智能化，绿色化有实质性突破，综合运力，服务质量，运营效率和整体效益显著提升。

相关交通数据显示，2021年全国轨道交通完成投资额达到5859.8亿元，全国轨道交通在建线路长度达到6096.4公里，新增运营线路1237.1公里，均较2020年的6286亿元、6797.5公里、1241.99公里有不同程度的下滑。

目前，京津冀、长三角、粤港澳大湾区三大区域干线铁路和城市轨道交通网络已经初具规模，截至2019年底，三大区域干线铁路营业里程约2.4万公里，路网密度达全国平均水平的2.6倍;城市轨道交通营业里程近3400公里，占全国的61.2%。但相比较而言，市域(郊)等铁路发展还比较滞后，一定程度上影响都市圈轨道交通网络效率。

轻轨的可持续发展应取得社会效益和企业效益，即社会要理解轻轨定位，支持轻轨发展，享受轻轨服务，而轻轨企业也要获得经济效益保障，以形成良性循环。社会效益层面，主要是有一定的客流量支持，但也需要防止客流量过大(包括冲击客流)引起的隐患;而企业的经济效益，包括票务、广告、物业收入等，都是建立在客流量之上。

因此，轻轨的可持续发展，仍要牢牢把握“中运量”特征，在环境、工程和投资三者中取得平衡，实现“建得起，养得起”，甚至取得较好的财务效益，这需要从全生命周期上对项目进行策划和决策。

在融资运营方面，可以通过规划控制轻轨沿线土地，并指定规划用地的出让条件，指导沿线用地的开发建设，通过土地收储，将轻轨建设带来的升值效益全部或部分归属于城轨企业，为轻轨建设、运营、融资创新提供条件;也可以在轻轨建设时，通过一体化规划和实施，为企业带来物业租售收益等，使得城轨企业在财务上可持续。

整体而言，在城市轨道交通建设准入门槛提高、城投企业债务风险管控趋严的背景下，2019年以来城市轨道交通投资过热的局面得到逐步控制，城市轨道交通建设城市未有新增，投资总额和规划里程数均呈现大幅回落，建设城市稳定在中心城市及重要都市圈内，投资建设趋缓将推动国内城市轨道交通行业进入有序、良性发展阶段。