《投资的原理》阅读笔记一

这是我准备集中学习投资类书籍后阅读的第8本书，但是是第一本读到一半决定从新开始、每章都写笔记的第一本书。

《投资的原理》的作者陈嘉禾先生是一位资深的价值投资者，书中也是大力弘扬着价值投资，跟我倾向于量化投资方向的想法并不合拍，但是书中的很多观点还是给了我不少启发，尽管有的细节我并不是很认同，就像我前几天发出的《一个公式概括价值投资和技术分析》《统计套利：可再生组织压上俄罗斯轮盘》。

另外，《投资的原理》虽然是一本书籍，但是各个章节之间的联系并不是很紧密，给我的感觉有点像一些大V跟读者的互动，像是一篇篇独立的命题作文，因为发书的需要凑在了一起，可以针对不同的章节来记录阅读时的感想，留下一些或长或短，也许未来有用也许无病呻吟的感想。

第一个章节也叫《投资的原理》，有点同名主打歌的味道。对于这一篇，我已经写下了一篇《一个公式概括价值投资和技术分析》，不过主要针对的是这个公式放到价值投资和技术分析两个层面的理解，以及为什么这么理解。作者则认为这个公式不仅仅适用于价值投资和技术分析，统一适用于量化投资、房地产投资等各种投资。对于这一点，我并不是很认同，即使有些量化投资需要基于一定的理论支撑，但并不一定要归结到基本面或估值。特别是一些统计套利策略，比如林奇提到的一月效应和周末焦虑症，当我们观察到市场上存在这种现象的时候，我们完全可以应用这种现象赚钱，而非得把这个赚到的钱分解到基本面变动和估值变动各自占据多少比例不过是多此一举。