精华帖分享 | 因子构建思考1

本文来源于量化小论坛股票量化板块精华帖，作者为z-coffee。

以下为精华帖正文：

一段时间没写帖子，其实一直在研究策略，只是从不同的角度去思考而已。熟悉我的老板其实清楚，我的炉子水平一般，基本不太依托炉子去合成因子【主要是马力菜，技能点没点这块】，但对我来说，其实一直没有太缺因子，更多的时候，只要凑齐基础的数据，因子也就一连串的生成，归根到底，对我来说，这些并不是什么特别的秘密，这一篇不会有太多的代码，更多是个人的思考，这个帖子更多从一个构建的思路去整理这个帖子。

对于因子来说，基本离不开基础数据的支撑，没有基础数据的因子，基本不存在。。但很多时候，我觉得，基础数据就是一个挺好的因子库，最直接的原因是基础数据基本都有其金融数据作为背后的逻辑支撑，很好解释一些常识及行为。

以股东户数数据为例：

添加图片注释，不超过 140 字（可选）

字段中有以上的基础信息，总的来说，这个数据是解释一个股票的户数有多少个，啥时候公告的，相对之前状态的变化，至于户均市值【这个需要吐槽一下，其实是冗余字段，还不如合成后直接写公式相除。但这次有了总的来说，是好的，省的去到处找总股本的数据。】

稍微发散一下，股东户数的增减，可以推导出股东户数增减比例，更直观解释下降的幅度，户均持股数可以推导出持有者的集中程度，户均市值可以推导出持有者的资金水平。

更进一步的，以户均市值来思考，如果叠加一个对总市值的中性化处理，得到的就是持有者的集中程度，和户均持股数就可以形成一个相互印证。

从状态去思考，户数变动不一定是单次就完成，到底分多少次会集中有效？公告日期间的涨跌幅的变动和股东户数下降的幅度的相关系数？

在这样的过程中，其实不断的带着问题去构建因子，就可以衍生出非常多有趣的因子。

归结思考，基于基础数据去构造因子，这里有个思维范式：

1、描述特征的因子，可以尝试挖掘状态变化的情况。

2、描述间歇的因子，可以尝试挖掘标的特征变动和变动的关系。

另一个扩展因子的思路，这是之前线下会中其实也提出过的，常见的量价因子，RPS/RSI/BOLL，这些指标，经典的指标中，直接用，有时候会面临失效的情况，其实可以尝试将其中纯用价描述的指标，用成交量，成交额等常见的股票基础要素去平替，比如Rps，就是描述涨跌幅相对全市场的排序，将其中的涨跌幅置换成区间累计成交量，是没有任何毛病，可以继续用的。

反之亦然，纯用量的因子也可以用价去替代。这里就不赘述。

看到这里，各位看官应该理解我为什么不太缺因子的原因了吧，太多的因子可以替代生成，挖是挖不完的。

结尾借用繁花的台词:

生命之树循环往复，我们知道自己在每个春天会开出什么样的花，也知道在秋天一定不会结出什么样的果。但我们依然会期待下一个冬去春来，繁花似锦。

春华秋实本是常态，潮起潮落亦是普遍，也许明天远不及心中所期盼，但坚持前行，相信终有一个终点能够回应这一路的披荆斩棘，共勉。