量化交易Copula建模应对市场低迷

一、简介

传统上，我们依靠相关矩阵来理解资产间的动态。然而，正如过去的市场崩盘所表明的那样，当风暴袭来时，许多模型都会陷入混乱。突然之间，相关性似乎趋于一致，而多样化这一经常被吹捧的风险管理口号似乎并没有提供什么庇护。

这种出乎意料的同步，即资产在经济低迷时期几乎完美和谐地移动，导致领先的金融公司和机构投资者越来越多地将注意力转向更复杂的工具来分析资产分布的尾部。这就是copula发挥作用的地方。这些工具超越了简单的相关性，提供了对资产依赖性的细致入微的理解，尤其是在市场陷入混乱的动荡时期。